沥青期货套期保值怎么做张家港期货套保业务咨询

一、【沥青】整体需求偏弱，弱势盘整运行

上个交易日石油沥青主力合约尾盘收跌，收盘价2194元/吨，较上一日下降38元/吨，成交量497300手，持仓量388117手。国内沥青市场大势稳定，部分炼厂价格走低。南方地区近期存降雨天气，需求表现弱势，成交稍显疲软；北方地区随着气温逐步走低，施工步入尾声，整体刚需放缓。综合看，国内沥青市场主流仍偏向弱势震荡为主，整体需求偏弱，主力炼厂价格或有小幅下跌的可能。（转自弘业期货研究院11月06日）

二.沥青套期保值

1、 什么甲醇期货的套期保值

套期保值是以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现货”与“期货”之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低。

甲醇期货套期保值是指甲醇相关企业在买入或卖出一定量的甲醇现货的同时，在期货市场上利用甲醇期货合约进行数量相当的反向交易，规避现货价格波动带来的风险。

2、 套期保值为什么能成功

期货市场和现货市场具有高度正相关性；期货合约价格在临近到期日会向现货价格回归，这是期货市场的两个基本原理。

从长期来看，期货价格与现货价格变动方向是一致的，因此同时在两个市场进行反向交易，便可以达到规避单一市场价格波动的风险。

期货价格与现货价格具有同涨同跌的特性，在期货合约到期时，期货价格向现货价格收敛，基差（现货-期货价差）回归为零，这是甲醇套期保值的重要依据。套期保值的效果主要是由基差的变化决定的。

3、 甲醇进行套保的原则

（1）交易方向相反原则

为了对冲现货价格的风险，期货市场的操作一般是建立期货反向头寸。一涨一跌，抵消价格波动。例如贸易企业买入沥青现货，为了保值，期货上必定做出卖出操作。如果在期货市场上也做出买入操作，那么在两个市场就持有同向多头头寸，那么价格一旦出现下跌，期货现货会同时亏损。不但无法达到保值的目的，还反而将风险放大了。

（2）种类相同或相近原则

郑商所甲醇期货主要是为甲醇保值的，期货合约价格与交割标的物价格的相关性最强，一旦需要交割也只有该品种的甲醇能进入交割程序。

（3）数量相等原则

企业在进行套保时，建立的期货头寸数量要与现货相匹配。套保数量应该是即有多少现货头寸，就建立不多于此的期货头寸。不可不顾现货头寸、盲目建立期货头寸。另外，企业需要根据自身情况，决定全额套保或是部分套保。

（4）月份相同或相近原则

为了使得期现货价格更加一致，企业参与套保所选择的期货合约，交割月份应当与现货市场上实际买进或卖出现货的时间相同或相近。

三、弘业期货介绍

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