通货膨胀意味着那些存钱以备不时之需的人会吃大亏。这是一个古老的表达,描述的是随着生活成本的上升,储蓄的实际价值或购买力是如何降低的。
储户并不是这场通胀风暴中唯一的受害者。对消费者和其他企业来说,价格上涨是通货膨胀的重要组成部分。但是,如果企业利用成本上升的环境和消费者对价格上涨的预期,推动价格上涨,超出了保护利润所需的水平,那该怎么办?
任何面临更高工资、投入和能源成本的公司,都会尽可能地提高价格,以保护一定水平的盈利能力。较大的企业由于其在市场上的地位,如果可以的话,更有可能获得更高的价格上涨。
在澳大利亚和英国等地,这正成为一个更具争议性的话题。在英国,联合工会委托进行的研究发现,在伦敦证券交易所上市的前350家公司的平均利润率从2019年上半年的5.7%上升到2022年上半年的10.7%。
联合的170页报告显示,乐购、塞恩斯伯里和阿斯达在2021年的利润总额为32亿英镑(36亿欧元),几乎是大流行前的两倍。Nestlé等全球食品制造商在过去18个月里也提高了利润和利润率。
这种全面分析的问题在于,它没有考虑到这些大公司内部可能发生的情况。收入和利润可能会增长,因为连锁超市拥有更多的门店或仅仅是销售更多的食品。
真正暴露的迹象是,由于价格上涨,公司的产品销量实际上下降了,但他们仍然设法增加了利润。
以下是一些主要的爱尔兰公司,它们不仅在去年或自2019年以来收入和利润都有所增长,而且利润率也有所增长。
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Cairn Homes是澳大利亚最大的房地产开发商之一,在住房供应短缺的背景下,其收入和利润有所增长。凯恩能源2020年的营业利润率为9.3%。2021年上升至13.8%,去年达到16.7%。大规模建设很可能有助于这种盈利能力的增长。2022年,该公司通过股票回购和股息向股东返还了9500万欧元。该公司今年还将进行4000万欧元的回购。
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这家英国公司不公布在爱尔兰的利润,但在英国和爱尔兰,2019年至2022年期间,该公司在员工减少1.9万人的情况下,收入增长了48亿英镑。2019年的营业利润率为4.1%,2022年已升至4.6%。
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爱尔兰银行已经获得了数十亿美元的额外利息支付。图片来源:Julien Behal/PA
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剩下的三家爱尔兰银行(爱尔兰联合银行、爱尔兰银行和永久储蓄银行)一直在利用利率上升来提高盈利能力。这就是银行所做的。然而,他们还从银行存款的数百亿欧元盈余中获得了数十亿欧元的额外利息。
储蓄客户的储蓄利率仅为0.49%,而银行在央行的存款利率则高得多。爱尔兰总理最近对此发表了评论,在储蓄账户上提供更多资金的压力越来越大。
爱尔兰银行确实推迟了将欧洲央行加息的影响传递给许多抵押贷款持有人,这似乎是以储户的利益为代价补贴借款人。这种情况可能会得到重新平衡。
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要想在不失去业务的情况下向客户提价,规模很重要。然而,就酒店市场而言,尤其是在都柏林,大大小小的酒店公司都在涨价。
都柏林的酒店尤其因疫情关闭而蒙受了重大损失,但现在它们正在赚钱。尤其是达拉塔。
其最新账目显示,2022年税前利润为1.09亿欧元,而2019年为8900万欧元。但实际利润不是问题,因为他们已经增加了他们经营的酒店床位数量。
在这里,每间客房的收入是一个更好的衡量标准,在达拉塔的情况下,每间客房的收入从2019年大流行前的93.43欧元上升到2022年的102.23欧元。爱尔兰达拉塔酒店的平均房价在2022年为125欧元,而2019年为98欧元。
然而,这家连锁酒店面临着从能源到员工和食品的更高成本。去年,该公司的利润率上升至42.6%,但实际上低于2019年的39.9%。在都柏林,该公司的利润率在2022年增长至45.7%,但低于疫情前的水平。
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这家总部位于基尔肯尼(kilkenny)的食品巨头已经大幅提高了其性能营养部门的价格,主要是在美国等市场。对比同店销售额并剔除汇率变化因素,去年健康零食和营养品的销量下降了2.1%。提高16.7%的价格使得其销售额减少的情况下盈利增长了10.5%。
其配料部门的收入增长了13%。但是销量下降了3.5%。价格上涨16.1%,弥补了销量下降的影响。
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瑞安航空继续扩张
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这家欧洲最大的航空公司在新冠肺炎期间经历了一段艰难时期,其首席执行官迈克尔·奥利里警告称,由于燃料和工资成本上涨,机票价格将上涨。尽管如此,瑞安航空仍在继续通过低成本产品在非洲大陆扩张。
其2019年的营业利润率为12.7%。到2022年,这一比例上升到13.5%。该航空公司去年11月表示,平均票价比疫情前高出14%。
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这家包装巨头受益于价格上涨和网上购物的激增,网上购物通常是用纸板包装的。
在截至2022年12月的三个月里,其收入增长了27%,Ebitda增长了38%。去年年底,该公司的利润率为18.4%,而2019年为18.2%。去年的利润惊人地增长了42%。
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农学咨询和作物投入业务,也向农民出售饲料和化肥,去年其爱尔兰和英国业务的收入飙升了近6亿欧元(53.9%)。该业务是其集团最大的一部分,营业利润从2021年的3910万欧元飙升至去年的9450万欧元。
尽管自身成本上升,该集团的运营利润率却大幅上升。去年爱尔兰和英国业务的销售额实际上下降了7.3%,但收入却上升了,从10亿欧元上升到16亿欧元。这是一个不浪费通胀危机的例子。