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从投资者来看,非银机构负债端稳定性差,且之前票息策略导致0和1什么意思过于拥挤信用债,容易产生羊群效应。银行仍是稳定企业再融资预期的关键因素,但是,由于临近年底,额度有限,承接能力和意愿受到考验。整体来看,信用债市场仍需对主体进行风险梳理。
但是,值得注意的是,永煤违约事件的市场冲击可能在减少,一级市场遭遇寒流或许另有原因。
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“现在融资低迷其实并不是违约事件所导致,今年来看中低评级品种年初就已经发不出来债了,这块的融资量本来就是在慢慢减少。”开源证券分析师杨为敩接受证券时报记者采访时表示,近期一些高评级央企等取消发行,影响因素或为基础利率上升,融资成本提高,从而导致净融资额下降。
1月偿债压力显现
国金证券的一份研究报告指出,2021年信用债到期总量为62153.56亿元,本金提前兑付量为2396.83亿元,另外有15904.49亿元债券进入回售期。按照今年前10个月实际回售比例28%估计,未来一年回售量可达4453.26亿元。
该研报显示,明年1月份信用债到期、回售加上本金提前兑付总规模约为8000亿元。